최근 코스피가 3,300선을 넘볼 수 있을지 관심이 집중되는 가운데, 전인구 경제연구소장은 **'연말 코스피 4000 시대'**까지 바라보는 파격적인 전망을 내놓았습니다. 단순한 시장의 낙관론이 아닌, **'역사적으로 처음 보는 신호'**를 포착했기 때문이라는 분석인데요.
코스피가 사상 최대 실적 경신 가능성, 원화 강세 추세 등 기본적인 상승 여력을 갖춘 것은 맞습니다. 하지만 전 소장이 주목하는 이 '역사적 신호'의 정체는 무엇이며, 이 구도가 투자자들에게 어떤 기회를 제공할까요? 그의 냉철한 분석과 함께 코스피 전망을 자세히 살펴보겠습니다. 😊
첫 번째 주요 섹션 🤔: 코스피 4000을 견인하는 '역사적 신호'의 정체
전인구 소장이 코스피 4000 시대 가능성을 언급하는 가장 큰 근거는 바로 **'정부의 정책적 태도 변화'**입니다. 역사적으로 대한민국 정부가 주식 시장에 이토록 관심이 많았던 적이 없다는 것이 그의 주장입니다.
- **부동산 규제와 증시 서포트**: 정부는 부동산에 대해서는 규제를 강력하게 유지하는 동시에, 주식 시장에 대해서는 규제를 완화하거나 증시가 올라갈 수 있도록 **계속 서포트**를 해주고 있습니다.
- **정책적 유도**: 이러한 이중 구도는 결국 **가계 자산이 부동산에서 금융 자산으로 이동**하도록 유도하는 정책적 의도가 깔려 있는 것으로 해석됩니다. 이는 고령화 사회에서 노후 빈곤 문제를 해결하기 위해 금융 자산 확대를 돕는 미국과 같은 선진국 모델을 지향하는 움직임으로 보입니다.
전 소장은 정부가 국채를 발행하고 추경을 진행할 때도, 국채 금리가 오르지 않도록 금융 시장을 관리하며 **부동산 과열을 막는 구도**를 염두에 두고 있다고 분석합니다. 이는 증시를 정책적으로 부양하는 가장 큰 동인이 됩니다.
두 번째 주요 섹션 📊: 저평가 매력과 증시 진입 장벽 논란
코스피의 추가 상승 여력은 단순히 정책적 서포트뿐 아니라, 국내 종목들의 **저평가 매력**과 **실적 개선 기대감**에도 근거하고 있습니다.
상승 여력과 밸류업 기회
| 구분 | 코스피 상황 | 전 소장의 투자 시각 |
|---|---|---|
| 실적 전망 | 2025년 이후 코스피 종목들의 영업이익 사상 최대치 경신 가능성 높음. | 외국인 매수 전환 여력, PER 기준 저평가 상태 감안. |
| 밸류업 대상 | 은행주, 증권주 등 저 PBR 종목들이 이미 2배 가까이 상승. | 신규 진입에는 부담, **알짜 계열사가 없는 지주사** 등 아직 오르지 않은 저평가 종목 주목. |
정부의 증시 부양책에도 불구하고, 최근 **배당소득 분리과세 최고세율 38.5%** 등 '증권세 폭탄' 논란이 불거지면서 투자 심리가 위축될 수 있다는 비판도 있습니다. 전 소장은 이러한 세제 개편이 결국 **정책적으로 환원될 가능성**이 있다고 보며 단기 반등을 예상했습니다.
마무리: 핵심 내용 요약 📝
전인구 소장의 '연말 코스피 4000' 전망은 **정부의 강력한 증시 부양 의지**라는 역사적인 정책적 변화에 근거하고 있습니다. 부동산 규제와 금융 시장 서포트라는 이중 구도가 가계 자산을 증시로 유인하는 가장 큰 동력이라는 분석입니다.
투자자들은 이미 크게 오른 은행주, 증권주 대신, **적대적 인수 가능성**이나 **배당 확대 가능성**이 있는 **저평가된 지주사** 등 아직 오르지 않은 밸류업 수혜주를 신규 진입 기회로 삼을 필요가 있습니다. 코스피 4000 시대가 현실화될지, 앞으로의 정책적 행보와 기업 실적에 주목해야 합니다. 궁금한 점은 댓글로 물어봐주세요! 😊